03/06/2025 - 11:40
O investidor mais atento à Bolsa brasileira sabe: em um mercado volátil, valorizações superiores a 100% são um feito raro — e digno de atenção. Até o dia 2 de junho de 2025, apenas dez ações negociadas na B3 conseguiram essa façanha, de acordo com levantamento da consultoria Elos Ayta. E o mais revelador: oito delas pertencem ao índice Small Caps — carteiras compostas por empresas de menor valor de mercado e liquidez mais restrita. Apenas duas das campeãs de 2025 estão também no Ibovespa, o principal termômetro da bolsa brasileira.
+Small Caps lideram ranking de investimentos com maior retorno em 2025; veja comparativo
O grande destaque do ano até agora é a Méliuz, que lidera com uma valorização impressionante de 197,09%. A empresa de tecnologia voltada a programas de fidelização e cashback superou concorrentes maiores e mais líquidos, como a Cogna ON, que aparece na segunda posição com alta de 180,8%. O setor de educação, aliás, mostra força: além da Cogna, Ânima (+173,59%) e Ser Educacional (+118,99%) figuram na lista — consolidando o segmento como o mais presente entre as campeãs, com três representantes.
A presença de ações fora dos principais índices também chama atenção. Paranapanema (artefatos de cobre) e Dotz SA (programas de fidelidade) são os dois papéis que não integram nem o Ibovespa nem o índice Small Caps, mas mesmo assim entraram para o seleto grupo das que dobraram de valor.
Liquidez, por sua vez, parece não ser um requisito para desempenho elevado. Quatro das dez ações — incluindo Paranapanema, Dotz, Ser Educacional e Moura Dubeux — negociam menos de R$ 10 milhões por dia em média no ano, o que pode representar um risco adicional para investidores menos acostumados com papéis de menor volume.
Por outro lado, há exceções. Cogna e Assaí, as duas representantes também do Ibovespa, registram média diária superior a R$ 100 milhões, combinando valorização expressiva com liquidez robusta. O Assaí, inclusive, fecha a lista das dez com uma alta de 105,62% e é também o papel com maior peso entre as Small Caps, representando 4,51% do índice.
Em termos setoriais, a diversidade reina: os dez papéis vêm de oito setores distintos, o que evidencia que o bom desempenho não foi concentrado em apenas um tipo de atividade econômica. No entanto, o predomínio da educação sugere uma reprecificação do setor após anos difíceis e expectativas de recuperação mais clara em 2025.
O levantamento da Elos Ayta tem caráter estritamente quantitativo e analítico. Ele não configura recomendação de compra ou venda de qualquer ativo listado. Em tempos de volatilidade, entender os movimentos do mercado é essencial — mas a cautela continua sendo a melhor estratégia.
