30/10/2014 - 11:55
O Grupo Virgolino Oliveira (GVO), uma das maiores companhias sucroenergéticas do País, corre contra o tempo para encerrar, até o fim do ano, o processo de renegociação da dívida estimada em US$ 735 milhões em bonds emitidos no exterior. Segundo uma fonte que participa das discussões, além da renegociação com os bondholders (detentores dos bonds), o GVO espera finalizar, ainda este ano, a reestruturação financeira, que pode passar por um rearranjo societário, com a entrada de investidores como acionistas.
“A negociação segue ativa e rápida e todos querem resolver da melhor forma possível, com uma solução para estabilizar financeiramente a companhia até o final do ano e começar a próxima safra com tudo definido”, disse. “Parte do processo de recapitalização da companhia pode passar por um ajuste na estrutura (societária) e ainda por uma combinação de dívida nova e participação nova”, completou a fonte.
A pressa também é justificada pela aproximação do pagamento uma parcela de juros de uma das emissões, previsto para janeiro de 2015. O mercado e os credores temem que o GVO não honre o pagamento. Hoje os bonds do GVO com vencimento tanto para 2018 como para 2022 são cotados em 24,5% do valor de face na compra e 26% do valor de face na venda. Fontes do mercado explicam que o valor é igual para os dois vencimentos justamente pela expectativa de que não haja o pagamento dos compromissos com juro dos bonds. O bônus com vencimento em 2020, emitido este ano e que tem uma usina como garantia, era melhor cotado, a 57% do valor de face na compra e 62% do valor de face na venda. Para evitar o calote, a saída aos bondholders seria a renegociação.
Após o início do processo de renegociação, as agências de classificação de risco Fitch, Moody’s e Standard & Poor’s (S&P) anunciaram o rebaixamento dos ratings do GVO e ainda colocaram a companhia em perspectiva negativa. O GVO tem no mercado US$ 300 milhões de bônus com vencimento em 2022 que pagam cupom de 10,750% semestralmente, US$ 300 milhões em bônus com vencimento em 2018 de cupom de 10,5% semestrais e US$ 135 milhões em bônus 2020, com cupom de 10,875%. Colaborou Cynthia Decloedt
