27/01/2014 - 10:29
Os papéis da B2W dispararam, na manhã desta segunda-feira 27, após o anúncio, na sexta-feira 24, de um acordo de subscrição de ações entre sua controladora, Lojas Americanas, e a Tiger Global Brazil. No início da tarde, os papéis subiam 29,81%, enquanto o Ibovespa andava de lado, com uma alta tímida de 0,14%.
O acordo aprovado pelo Conselho de Administração estabelece as diretrizes para um aumento de capital privado de R$ 2,38 bilhões, respeitando o direito de preferência dos atuais acionistas. Com isso, serão emitidas 95,2 milhões de ações ao preço de R$ 25, valor 61,29% superior ao do fechamento de sexta-feira 24.
As Lojas Americanas, que detém 62,23% do capital da B2W, se comprometem a subscrever uma quantidade de papéis para realizar aporte mínimo de R$ 1,021 bilhão, e o investidor se comprometeu a realizar um aporte mínimo de R$ 459,173 milhões, mas que pode chegar a R$ 1,2 bilhão.
“Nas duas hipóteses, os minoritários passariam por uma diluição de 14%. Ainda assim acreditamos que o impacto seja positivo nas ações da B2W, pois demonstra a confiança da controladora e do investidor no modelo de negócio, pagando mais de 61% por ação com relação ao preço de mercado”, escreve Thomas Chang, analista da Um Investimentos. “Para as Lojas Americanas, o aporte não traz preocupação quanto aos covenants de dívida, porém acreditamos que pode gerar um impacto negativo, pois além da elevação dos ratios de endividamento, a companhia novamente faz injeção de capital em um segmento que ainda não se mostrou gerador de valor para a empresa”, acrescenta.
As Lojas Americanas possuem 830 lojas em 25 estados, mais o Distrito Federal, e conta com quatro centros de distribuição localizados em Minas Gerais, Pernambuco, Rio de Janeiro e São Paulo. No terceiro trimestre de 2013, a receita líquida da companhia atingiu R$ 1,7 bilhão, o que representa um salto de 11,5% ante o mesmo período do ano anterior. O lucro líquido foi de R$ 94 milhões, alta de 19,7%. Já, no caso da B2W, o resultado líquido, no terceiro trimestre de 2013, veio negativo em R$ 38,6 milhões.
> Curta a DINHEIRO no Facebook
