22/01/2015 - 12:11
Aumentar sua capacidade de captação no longo prazo. Esse é o principal objetivo da Gol ao anunciar a proposta de mudanças em sua estrutura acionária, na noite da quarta-feira 21. Edmar Lopes, vice-presidente financeiro e de relações com investidores da empresa, disse que cada ação preferencial (PN) terá direito a dividendos 35 vezes maiores do que das ações ordinárias (ON). “Nosso objetivo é destravar restrições regulatórias que hoje limitam nossas possibilidades de capitalização”, disse Lopes em teleconferência com analistas na manhã desta quinta-feira 22,
O principal entrave da Gol para captar recursos é a parcela de ações preferenciais em relação ao total de papéis da empresa. Atualmente, o percental está em 48%, muito próximo ao limite de 50%. A empresa hoje possui 143,9 milhões de ações ordinárias e 132,9 milhões de ações preferenciais. Com a mudança, as ordinárias saltam para 5 bilhões e as preferenciais permanecem em 132,9 milhões, passando a representar 2,6% do total.De acordo com Mario Bernardes Junior, analista do BB, a operação é necessária para que a empresa tenha formas de se financiar. “A Gol está com um nível alto de alavancagem e precisará de capital para a renovação de sua frota e a entrada no setor de aviação regional.”
“Nossa capacidade de captação é limitada e com essa mudança teremos capacidade para captar.” De acordo com Lopes, a empresa poderá levantar até R$ 70 bilhões no longo prazo. “Apesar disso, não temos nenhum negócio ou operação de curto prazo na mesa.” As mudanças estão sujeitas à aprovação da Comissão de Valores Mobiliários.
Para o CEO da Gol, Paulo Kakinoff, a mudança na estrutura de capital permite que a companhia entre em um novo estágio de governança. “Passamos a ter mais oportunidades no mercado de capitais e estaremos habilitados a participar de qualquer processo de captação.” Em sua estrutura de governança, serão criados mecanismos de alinhamento de interesses entre minoritários e controlador, como a representação dos detentores de ações preferenciais no Conselho de Administração e no Comitê de Auditoria, além do voto em separado em Assembleias Especiais.
Conheça as quatro principais mudanças para o investidor da Gol:
(1) Aumento dos direitos patrimoniais das ações preferenciais, como dividendos, por exemplo, na proporção de 35 para 1 e o simultâneo desdobramento das ações ordinárias na mesma proporção;
(2) Mudanças na governança corporativa, incluindo a eleição de um conselheiro para representar os detentores de ações preferenciais;
(3) Limitação à venda de ações possuídas pelo acionista controlador;
(4) Todo acionista que adquirir mais de 30% do capital da empresa terá de lançar uma Oferta Pública de Aquisição.
