02/07/2015 - 18:03
A Fitch Ratings afirma que a aquisição das operações de suínos da Cargill é neutra para a avaliação de crédito da JBS. A companhia brasileira informou na quarta-feira, 1º, que fechou acordo no valor de US$ 1,45 bilhão para adquirir duas unidades de processamento de suínos, cinco fábricas de ração e quatro unidades de genética.
De acordo com a Fitch, a transação equivale a um múltiplo de 6,8x o Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) da Cargill Pork. Segundo a agência, os ativos adquiridos geram receitas de US$ 2,6 bilhões e têm US$ 212 milhões de Ebitda, com margem de 8,2%. Cerca de 80% das receitas são geradas nos Estados Unidos.
Em nota, a Fitch afirma que a aquisição aumentará o Ebitda da divisão de suínos da JBS USA para US$ 565 milhões, de US$ 416 milhões (margem de 11,3%), em base proforma, que considera números do primeiro trimestre deste ano. A aquisição deve elevar a alavancagem da companhia entre 0,2x e 0,3x, para 2,8x.
“Este patamar permanece dentro da faixa esperada pela Fitch para o rating ‘BB’, com o qual a empresa é classificada”, afirma a agência. Segundo os analistas, a compra “denota a estratégia oportunista da administração, o que já está previsto no rating”. A transação está sujeita à aprovação de órgãos reguladores e deve ser concluída até o março de 2016.
