06/01/2023 - 13:48
O Santander afirmou em relatório divulgado na última quarta-feira (4) que ao longo de 2023 tem preferência entre as construtoras de baixa renda. Segundo os analistas, o setor de média e alta renda tende a ser prejudicado pela baixa confiança dos consumidores, o que pode levar os níveis de pré-venda para abaixo do esperado.
“Outro fator é o aumento na quantidade de empreendimentos de baixa renda, que pode levar a pressões de preços em algumas regiões mais nobres”, disseram Fanny Oreng, Antonio Castrucci e Matheus Meloni, que assinam o relatório.
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Enquanto isso, o setor de baixa renda tende a ser favorito devido a dois fatores que estão previstos para acontecer ao longo do ano. O primeiro seria os prazos de financiamento mais longos, de 360 meses para 420 meses.
“Uma outra questão é o fato do governo Lula se propor a retomar os investimentos na antiga faixa 1 do Minha Programa Casa Minha Vida (MCVM) e elevar subsídios para famílias com renda mensal média de até R$ 4.400, via investimentos do Orçamento da União”, afirmaram.
Sendo assim, os analistas possuem a Direcional como a construtora favorita para investir em 2023. “Temos ela como nossa preferida devido às expectativas de um forte crescimento do resultado financeiro e a potencial expansão do ROE (retorno sobre patrimônio líquido) com níveis acima de 23% em 2023”, disseram.
Oreng, Castrucci e Meloni explicaram também que a empresa possui uma grande exposição a famílias com renda menor, principalmente a faixa 2 do Minha Casa Minha Vida (com salários até R$ 4.400).
Um terceiro fator é a diversificação geográfica, visto que a Direcional possui empreendimentos em São Paulo, Amazonas, Minas Gerais e Distrito Federal. No entanto, os especialistas reconhecem que os juros em em dois dígitos podem ser uma barreira para as vendas da empresa.
Mesmo com essa adversidade macroeconômica, os analistas classificam o ativo como “Outperform”, desempenho acima da média do mercado. Já o preço-alvo estipulado para o término de 2023 é de R$ 22, uma alta de 49,5% na comparação com o fechamento de quinta-feira (5).
