25/09/2026 - 14:24
A DayOne, operadora de centrais de processamento de dados, mantém seus planos de abrir capital em novembro, conforme indicado por três fontes familiarizadas com o assunto. A decisão ocorre apesar do cenário de juros elevados e dos recentes contratempos em outras empresas do ecossistema, que ameaçam reduzir a janela de oportunidade para novas ofertas públicas iniciais (IPOs) no mercado financeiro.
O que aconteceu
- A DayOne avança com seu IPO para novembro, desafiando o cenário econômico adverso.
- Concorrentes como a SB Energy enfrentam adiamentos em seus processos de abertura de capital, sinalizando desafios no setor.
- Investidores intensificam as exigências, buscando operadoras com demanda contratada e energia garantida.
A empresa, sediada em Cingapura, é especializada no desenvolvimento e operação de centrais de processamento de dados para clientes de computação em nuvem e inteligência artificial. A expectativa é que a companhia torne público seu pedido de registro junto à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) em meados de outubro, com a abertura de capital efetiva prevista para novembro, detalharam as fontes. A DayOne se recusou a comentar sobre o tema.
As intenções de IPO da DayOne surgem em um momento de incertezas, logo após dois revezes para operadoras de data centers nesta semana: o adiamento do IPO da SB Energy e a notícia de uma disputa envolvendo Oracle e Blue Owl, que pode atrasar um grande projeto de centrais de processamento de dados no estado norte-americano do Novo México.
Esse contraste salienta o amadurecimento do mercado de infraestrutura de inteligência artificial (IA). Empresas com uma base de clientes diversificada e maior previsibilidade de demanda ainda conseguem atrair o interesse dos investidores, enquanto projetos que dependem fortemente de um único cliente de IA ou que demandam grandes volumes de capital inicial enfrentam um escrutínio mais rigoroso.
“A linha divisória está em saber se a demanda já foi contratada e está em operação, ou se é apenas planejada”, afirmou Ke Yan, chefe de pesquisa da Shenton Research, empresa de investimentos baseada em Cingapura.
Considerando que a energia se tornou a principal restrição para o setor, os investidores priorizam operadoras com fornecimento de eletricidade assegurado. Além disso, valorizam empresas com uma parcela significativa da capacidade já contratada em operação ou em fase de conclusão e que possuam contratos do tipo “take-or-pay” de longo prazo, explicou Yan.
As exigências dos investidores se intensificam à medida que um número crescente de empresas busca os mercados de capitais. Desenvolvedores e operadoras de data centers, incluindo a Switch, Vantage Data Centers e CyrusOne, também estão explorando a possibilidade de realizar IPOs.
O que diferencia a DayOne dos concorrentes?
A diversificação geográfica da DayOne e o fato de a empresa possuir data centers já em operação, e não apenas em fase de desenvolvimento, são fatores que a diferenciaram de alguns de seus concorrentes aos olhos dos investidores, segundo uma das fontes.
A companhia, que conta com o apoio de investidores como Coatue e Hillhouse, levantou US$4,5 bilhões em uma rodada de financiamento série C, concluída em junho. De acordo com uma reportagem da Reuters, a empresa poderia buscar levantar até US$5 bilhões em sua oferta pública inicial de ações (IPO), com uma avaliação de cerca de US$20 bilhões.
A DayOne garantiu aproximadamente 2,1 gigawatts de reservas de capacidade e opera em diversas regiões da Ásia-Pacífico e Europa, abrangendo países como Malásia, Hong Kong, Japão, Finlândia e Espanha.
Enquanto isso, a SB Energy, empresa apoiada pela SoftBank, adiou seus planos de divulgar formalmente o IPO nesta semana, enquanto busca esclarecer questões adicionais com a SEC. Há também preocupações dos investidores em relação à avaliação que a empresa almeja e à sua forte dependência da OpenAI como principal cliente, conforme informaram uma das três fontes familiarizadas com o assunto e uma outra fonte. A SB Energy busca uma avaliação de cerca de US$60 bilhões, acrescentou uma delas. A SB Energy, por sua vez, preferiu não comentar.
Múltiplas negociações ocorreram entre a SoftBank, SB Energy, OpenAI e Nvidia – fornecedora de chips da OpenAI – nos últimos meses. A Nvidia, por exemplo, concordou em fornecer uma garantia de até US$105 bilhões para auxiliar a OpenAI no aluguel do data center em Ohio, que está sendo desenvolvido pela SB Energy, além de investir US$1,5 bilhão na própria SB Energy.
A SoftBank, que apoia a OpenAI, está recebendo pedidos de investidores para uma operação de dívida no valor de US$10 bilhões, denominada em dólares, para ajudar a financiar seus investimentos na OpenAI. A empresa já havia obtido um empréstimo garantido pela participação na OpenAI anteriormente.
Por que investidores estão mais exigentes?
O custo de financiamento da expansão da inteligência artificial está sob crescente pressão. Taxas de juros mais altas encarecem o financiamento de instalações cujos retornos podem levar anos para se concretizar. Ao mesmo tempo, os investidores exigem maior visibilidade sobre os clientes e os fluxos de caixa que sustentarão esses investimentos.
Para desenvolvedores que dependem de dívida, a receita contratada de clientes com boa capacidade de crédito é essencial para o pagamento desse passivo. Isso é particularmente relevante, pois eles financiam instalações caras preparadas para IA, que incluem racks de alta densidade e sistemas de resfriamento líquido, observou Neil Bear-Hetherington, diretor de mercados de capitais de data centers para a Ásia-Pacífico da CBRE.
Para os desenvolvedores de data centers, a identidade e a solidez financeira de seus clientes se tornam cada vez mais importantes para os investidores que avaliam projetos que podem exigir bilhões de dólares em investimento inicial. Para empresas que se preparam para abrir capital, um mercado de IPO menos tolerante e um maior escrutínio sobre a infraestrutura de IA criam um incentivo para agir rapidamente enquanto a demanda dos investidores ainda existe.
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