FIIs: veja lista dos fundos imobiliários com maior rentabilidade

B3 Bora Investiri B3 Bora Investir https://istoedinheiro.com.br/autor/b3-bora-investir

14/08/2025 - 7:30

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Depois de um primeiro semestre positivo, o IFIX B3 acumula queda de 1,85% desde 1º de julho até o dia 12 de agosto. Apesar da desvalorização recente das cotas de fundos imobiliários, especialistas ainda veem fundamentos sólidos para esse segmento. E o gatilho para a recuperação do preço das cotas, uma redução da Selic pelo Banco Central, pode estar se aproximando.

“Os fundamentos seguem sólidos: há excelentes fundos, imóveis de qualidade, localizações estratégicas e alguns inclusive com vacância em níveis historicamente baixos”, diz Rafael Bellas, coordenador de produtos da InvestSmart. “O que vimos no preço recentemente não condiz com a qualidade das oportunidades disponíveis para alocar”, conclui.

“O grande direcionador desses movimentos é a taxa de juros. E o que aconteceu no último mês foi uma mudança de perspectiva de quando ocorreria a queda”, comenta Artur Carneiro, sócio-fundador da Éxes.

Bellas concorda que o movimento recente foi reflexo, principalmente, de uma piora nas expectativas quanto às taxas de juros. “Um dos principais fatores que impactam os FIIs é a curva de juros, que costuma ter correlação negativa com eles. Ou seja, quando a curva está em patamares elevados, isso tende a impactar negativamente ativos de risco, especialmente FIIs”, explica.

Segundo Bellas, o mercado de FIIs é especialmente afetado pelos juros por ser formado majoritariamente por pessoas físicas. “Quando a renda fixa remunera mais (CDBs, crédito privado, títulos públicos), há migração forte de recursos e venda de cotas de FIIs”, diz.

Justamente por isso, a perspectiva é positiva. Com a taxa básica de juros, a Selic, a 15% ao ano, as expectativas indicam que o Banco Central chegou ao topo do ciclo de aperto monetário. “Os dados de inflação indicam que o início do corte pode vir antes do esperado”, acrescenta Bellas. “Isso tende a trazer fluxo para FIIs, mas a maioria dos investidores pessoa física só começa a comprar quando vê a Selic efetivamente cair”.

Há, ainda, uma mudança mais estrutural no financiamento do mercado imobiliário, diz Carneiro. “O mercado imobiliário continua sólido e existe uma demanda por mais capital. Estamos num momento de transição importante, em que a poupança deixou de ser o grande provedor de recursos para o mercado imobiliário como um todo”, explica.

Proteção contra a inflação

Além da perspectiva de médio prazo de apreciação das cotas, os Fundos Imobiliários servem também para investidores com visão de longo prazo, como forma de proteção contra a inflação.

Fundos imobiliários de tijolo

Os fundos de tijolo que distribuem rendimentos trabalham, em sua maioria, com a seguinte lógica: o FII compra um imóvel, o aluga e distribui a receita recebida de aluguel aos cotistas.

“Esses contratos costumam prever reajustes anuais atrelados a índices de inflação, garantindo que a renda acompanhe o aumento de preços”, explica Bellas.

Além disso, os imóveis detidos pelos fundos precisam ser reavaliados todos os anos por uma auditoria independente. Quando há uma gestão ativa – com reformas, modernizações ou melhorias na manutenção – é comum que o valor do ativo se valorize acima da inflação.

Assim, no longo prazo, o investidor tende a ver tanto os dividendos quanto o patrimônio crescerem junto com o índice inflacionário.

Fundos imobiliários de papel

Já os fundos de papel têm uma estrutura diferente: a carteira é formada por ativos de renda fixa, como CRIs, muitos deles atrelados à inflação. Nesses casos, o devedor paga juros ao fundo, que repassa a remuneração aos cotistas, incorporando a correção inflacionária.

Embora o preço da cota seja volátil no curto prazo, a renda distribuída costuma preservar o poder de compra do investidor ao longo do tempo.

Confira os FIIs com maior rendimento em julho

A Quantum Finance fez um levantamento, a pedido do B3 Bora Investir, dos FIIs com maior rentabilidade em julho. Confira:

Leia a matéria completa no site B3 Bora Investir.

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