27/03/2025 - 9:04
A prévia da inflação de março desacelerou mais do que o esperado apesar da forte alta dos alimentos, mas ainda assim registrou a taxa em 12 meses mais elevada em dois anos. O Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo-15 (IPCA-15), ficou em 0,64% em março, depois de saltar 1,23% em fevereiro, divulgou nesta quinta-feira, 27, o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).
Com o resultado, a taxa no acumulado em 12 meses subiu para 5,26%, contra 5,06% nos 12 meses até fevereiro, marcando a taxa mais elevada desde os 5,36% registrados em março de 2023. Com isso, vai ainda mais além da meta oficial –3,0%, com margem de tolerância de 1,5 ponto percentual para mais ou menos. Em março de 2024, o IPCA-15 havia registrado alta de 0,36%.
O resultado veio um pouco melhor que o esperado. Pesquisa da Reuters com economistas estimava alta de 0,70 por cento para o período.
A inflação no Brasil havia sido pressionada em fevereiro pelo aumento sazonal de educação e pela alta da energia elétrica devido ao fim da incorporação do bônus de Itaipu que havia concedido descontos em faturas no mês de janeiro.
Recentemente, tanto o ministro da Fazenda, Fernando Haddad, quanto o presidente Luiz Inácio Lula da Silva levantaram preocupação com o aumento dos preços do ovo, com a inflação dos alimentos sendo apontada como uma das causas da queda recente de popularidade de Lula.
Vilões do mês
Todos os nove grupos de produtos e serviços pesquisados pelo IBGE registraram aumento em março, com destaque para o grupo Alimentação e bebidas, com a maior variação (1,09%) e impacto de 0,24 ponto percentual (p.p.) na taxa do mês.
Entre as maiores altas no mês, destaque para o aumento nos preços do ovo de galinha (19,44%), do tomate (12,57%), do café moído (8,53%) e das frutas (1,96%).
O grupo dos Transportes (0,92%) também exerceu forte influência no índice geral. Nos combustíveis, houve alta nos preços do óleo diesel (2,77%), do etanol (2,17%), da gasolina (1,83%) e do gás veicular (0,08%).
O grupo Habitação desacelerou para 0,37% em março. Neste mês, o resultado da energia elétrica residencial ficou em 0,43%.
Os outros grupos registraram os seguintes resultados: Despesas pessoais (0,81%), Saúde e cuidados pessoais (0,35% ), Comunicação (0,32%), Educação (0,07%) e Artigos de residência (0,03%).
Meta de inflação e Selic
O centro da meta perseguida pelo Banco Central para 2025 é de 3%, com uma margem de tolerância de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo.
A partir deste ano, a meta começa a ser apurada de forma contínua, com base na inflação acumulada em 12 meses. O centro continua em 3%, com tolerância de 1,5 ponto porcentual para mais ou para menos.
As projeções do banco Central apontam para uma inflação acumulada em 12 meses na faixa de 5,5% e 5,6% nos três primeiros trimestres deste ano, caindo para 5,1% no final do ano, segundo relatório publicado nesta quinta.
A meta contínua de inflação prevê que o BC se explique e apresente um plano de trabalho para a convergência da inflação após seis meses contínuos de rompimento dos limites da meta, o que deve ocorrer em junho deste ano.
Para o BC, ao fim de 2025, a chance de a inflação estourar o teto da meta é de 70%, contra 50% antes. Para 2026, a chance foi estimada em 28%, ante 26%.
O BC também reiterou nesta quinta mensagem da ata do Comitê de Política Monetária (Copom) de que antevê, em se confirmando o cenário esperado, um ajuste de magnitude menor do que 1 ponto percentual na reunião de maio. A Selic está atualmente em 14,25% ao ano.
“As métricas de serviços têm mostrado alguma melhora, mas seguem em patamares muito elevados, isso deveria causar desconforto no BC, mas não acho que será suficiente para mudar os planos com relação ao fim do ciclo de alta de juros em junho’, avaliou Nicolas Borsoi, economista-chefe da Nova Futura Investimentos.
*Com informações da Reuters
