13/10/2026 - 10:22
O JPMorgan elevou a recomendação da Rumo (RAIL3) para overweight e rebaixou a Localiza (RENT3) para neutra, após a valorização das ações de transporte. A locadora acumulou alta superior a 70% desde as mínimas de meados de agosto, enquanto a ferroviária ficou entre os papéis que menos avançaram na cobertura do banco.
No relatório divulgado nesta terça-feira (13), a instituição avalia que a relação entre risco e retorno passou a favorecer a Rumo. A revisão ocorre após a queda dos juros brasileiros de longo prazo, que acompanhou o resultado do primeiro turno das eleições.
Rumo ganha espaço com perspectiva de geração de caixa
O banco considera que a Rumo entra em uma fase mais favorável após um período de investimentos elevados e ajustes tarifários.
A expectativa é de fluxo de caixa livre mais sustentável, apoiado por um plano de investimentos menos intenso e melhores perspectivas para os preços do frete ferroviário.
O desempenho da ação abaixo dos pares deixou a avaliação relativa mais atraente, na visão dos analistas. O JPMorgan elevou o preço-alvo de RAIL3 para R$ 23,50.
A tese permanece sujeita a riscos ligados ao ciclo agrícola e ao El Niño. As discussões sobre a estrutura societária da companhia também integram a avaliação.
Localiza perde recomendação favorável após valorização
Para a Localiza, o JPMorgan afirma que a revisão reflete uma realização de lucros após a forte alta da ação.
As preocupações envolvem uma avaliação mais exigente e o aumento da depreciação dos veículos. A concorrência de montadoras chinesas, com preços agressivos e novos lançamentos, pode pressionar o valor de revenda da frota.
O banco aponta que mudanças nas taxas de depreciação dos negócios de aluguel e gestão de frotas têm impacto relevante sobre o lucro.
Apesar do rebaixamento, o preço-alvo de RENT3 foi elevado para R$ 70. A instituição mantém avaliação positiva sobre a execução operacional e considera a empresa bem posicionada para se beneficiar de juros menores e da entrada de capital estrangeiro.
Queda dos juros amplia preços-alvo do setor
A revisão faz parte de uma atualização mais ampla dos modelos do JPMorgan. A redução dos juros longos levou o banco a diminuir o custo de capital utilizado nas avaliações, elevando os preços-alvo para dezembro de 2027.
A instituição evitou mudanças adicionais nas recomendações por considerar que parte da valorização ainda é influenciada por fatores técnicos e pelo ambiente político, com menor relação com os fundamentos no curto prazo.
Na cobertura do setor, onde a Rumo passou a integrar o grupo overweight, Motiva e EcoRodovias mantêm a classificação favorável. Vamos e JSL também estão nessa categoria.
Localiza permanece no grupo neutro, ao lado de Movida e Simpar. A confirmação de uma geração de caixa consistente é central para a tese favorável à Rumo.
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