17/06/2011 - 21:00
Eles aproveitaram os bons ventos do mercado doméstico, desviaram-se da forte volatilidade externa e acertaram na mosca. Poucos profissionais, mesmo os mais competentes, têm conseguido se destacar em um mercado tão indefinido. Por isso, vale a pena ouvir os gestores dos fundos mais sofisticados – os das categorias ações e multimercados multiestratégia – que conseguiram atingir a liderança da rentabilidade e permanecer nela desde o início do ano.
Um levantamento realizado pela DINHEIRO detectou as carteiras dessas categorias que foram líderes ou vice-líderes, durante o maior número de semanas, na rentabilidade acumulada de 12 meses. Essa análise não considera o risco corrido pelos investidores. O fundo de ações com melhor desempenho foi o BNY Mellon ARX Long Term, da gestora BNY Mellon. Já o fundo do tipo multimercado multiestratégia mais rentável é o Guepardo Commodities, da gestora paulista Guepardo Investimentos.
Os investimentos em renda variável têm sofrido muito diante das incertezas sobre a economia mundial. Outro problema é a alta volatilidade dos preços das commodities, que afeta uma boa parcela das empresas na bolsa. Não por acaso, o Índice Bovespa amarga uma queda de mais de 11% ao ano. Os gestores do banco BNY Mellon, porém, souberam contornar essas dificuldades.
O fundo BNY Mellon ARX Long Term aparece em primeiro ou segundo lugar, em todas as semanas de 2011. Nos 12 meses até 10 de junho, sua valorização é de 56,53%. “Nós investimos em 68 empresas, desde a criação do fundo, há três anos”, diz Bruno Garcia, um dos gestores. “Ganhamos dinheiro em 56 delas e perdemos em 12.” Sua equipe busca empresas de baixo valor de mercado, com liquidez mais baixa e alto potencial de crescimento, como Hering, Iochpe Maxion e Autometal.
“O cenário está muito difícil, mas a maior dificuldade é para o multimercado”, diz Luiz Gustavo Medina, sócio da M2 Investimentos. O nome mais constante entre os multimercados multiestratégia mais rentável foi o Guepardo Commodities, que rendeu 41% nos últimos 12 meses. Ao longo do ano, o fundo apareceu 12 vezes no primeiro lugar da lista.
O trunfo do gestor Octávio Ferreira de Magalhães para manter o desempenho foi antecipar a valorização dos contratos futuros de boi gordo. No entanto, essa estratégia tem limites. “A liquidez desse mercado é pequena e decidimos fechar o fundo à captação”, diz Magalhães. Sempre é importante lembrar que o fato de um fundo ter apresentado uma boa rentabilidade não quer dizer que ele vá manter o mesmo desempenho no futuro. “Rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura”, diz Medina, da M2 Investimentos.
