26/02/2026 - 22:46
A Paramount Skydance surgiu como a provável vencedora em uma batalha de meses pela aquisição da Warner Bros. Discovery, após a gigante do streaming Netflix se recusar, nesta quinta-feira, 26, a aumentar sua oferta pelo lendário estúdio de Hollywood.
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As ações da Netflix subiram 10% nas negociações após o fechamento do mercado.
“Sempre fomos disciplinados e, pelo preço exigido para igualar a última oferta da Paramount Skydance, o negócio deixa de ser financeiramente atraente, portanto, estamos recusando igualar a proposta da Paramount Skydance”, disse a Netflix em um comunicado.
A Netflix confirmou à Reuters que desistiu da disputa pela aquisição da Warner Bros. Discovery. O conselho da Warner Bros. ainda precisa rescindir o contrato com a Netflix e aprovar a oferta da Paramount Skydance.
Mais cedo naquele dia, a Warner Bros. afirmou que a oferta revisada da Paramount, de US$ 31 por ação, era superior ao acordo existente com a Netflix, que oferecia US$ 27,75 por ação pelos ativos de streaming e estúdio da Warner Bros.
Um consultor da Netflix, falando sob condição de anonimato, disse que aconselhou o serviço de streaming a desistir da licitação porque o negócio não fazia mais sentido econômico.
O consultor afirmou que a Netflix estava disputando a aquisição com um bilionário que sinalizou estar disposto a pagar um preço considerado irracional pela Warner Bros.
“Não adianta ficar jogando roleta russa com alguém que não vai virar o volante”, disse a fonte, referindo-se ao bilionário Larry Ellison, cofundador, presidente executivo e diretor de tecnologia da Oracle e pai do presidente-executivo da Paramount, David Ellison.
Preocupações regulatórias
A fusão da Paramount com a Warner Bros uniria dois grandes estúdios de Hollywood, duas plataformas de streaming (HBO Max e Paramount+) e duas operações de notícias (CNN e CBS).
Os Ellisons têm ligações com o presidente Donald Trump. Mesmo assim, é provável que a proposta enfrente o escrutínio antitruste em Washington, em países estrangeiros e em estados norte-americanos, incluindo a Califórnia.
Os senadores democratas Elizabeth Warren, Bernie Sanders e Richard Blumenthal manifestaram preocupação com a possibilidade de a aprovação do acordo ser prejudicada por favorecimento político.
Em sua proposta revisada, a Paramount aumentou a multa rescisória que pagaria caso o acordo não obtivesse aprovação regulatória de US$ 5,8 bilhões para US$ 7 bilhões.
O Ellison Trust está comprometendo US$ 45,7 bilhões em capital próprio, um aumento em relação aos US$ 43,6 bilhões anteriores, com o apoio de Larry Ellison e incluindo quaisquer fundos adicionais necessários para atender aos requisitos de solvência bancária da Paramount, disse a empresa.
O Bank of America Merrill Lynch, o Citi e o Apollo estão fornecendo US$ 57,5 bilhões em financiamento de dívida, um aumento em relação ao compromisso anterior de US$ 54 bilhões.
A investidora ativista Ancora Holdings, que detém uma pequena participação na Warner Bros., também aumentou a pressão sobre a proprietária da HBO, alegando que a empresa não se engajou adequadamente com a Paramount.
Veja o comunicado da Netflix na íntegra
A Netflix, Inc. anunciou hoje que recusou aumentar sua oferta pela Warner Bros. A Netflix havia recebido anteriormente um aviso da Warner Bros. Discovery (WBD) de que seu Conselho de Administração determinou que a proposta mais recente da Paramount Skydance (PSKY) constitui uma “Proposta Superior” sob os termos do contrato de fusão existente da WBD com a Netflix. Em resposta, a Netflix emitiu a seguinte declaração de seus co-CEOs, Ted Sarandos e Greg Peters:
“A transação que negociamos teria criado valor para os acionistas com um caminho claro para a aprovação regulatória. No entanto, sempre fomos disciplinados e, ao preço necessário para igualar a última oferta da Paramount Skydance, o negócio não é mais financeiramente atraente; portanto, estamos nos recusando a cobrir a oferta da Paramount Skydance.
A Warner Bros. é uma organização de classe mundial e queremos agradecer a David Zaslav, Gunnar Wiedenfels, Bruce Campbell, Brad Singer e ao Conselho da WBD por conduzirem um processo justo e rigoroso. Acreditamos que teríamos sido fortes guardiões das marcas icônicas da Warner Bros. e que nosso acordo teria fortalecido a indústria do entretenimento, além de preservar e criar mais empregos de produção nos EUA. Mas esta transação sempre foi algo ‘bom de se ter’ pelo preço certo, não algo ‘obrigatório’ a qualquer preço.
O negócio da Netflix é saudável, forte e cresce organicamente, impulsionado por nosso catálogo e pelo melhor serviço de streaming da categoria. Este ano, investiremos aproximadamente US$ 20 bilhões em filmes e séries de qualidade e expandiremos nossa oferta de entretenimento. Consistente com nossa política de alocação de capital, também retomaremos nosso programa de recompra de ações.
Continuaremos a fazer o que fazemos há mais de 20 anos como uma empresa de capital aberto: encantar nossos assinantes, crescer nosso negócio de forma lucrativa e gerar valor para os acionistas a longo prazo.”
