21/05/2008 - 7:00
A INFLAÇÃO MUNDIAL está imprevisível. No Brasil, o período acumulado de 12 meses até março registra 4,73% de alta, com expectativa de chegar a 4,96% no final deste ano. Essa preocupação já esquentou as cadeiras dos diretores do Banco Central. Para domar esse dragão, a pílula do aumento dos juros foi usada. E deve continuar a ser ingerida pelo paciente, pelo menos ao longo de 2008. Há quem acredite que essa atitude será capaz de evitar que o fogo se espalhe. Embora uma parcela de economistas não veja as maiores fontes de pressão (petróleo e alimentos) cederem de preços. O que é um perigo para o bolso pode ser um aliado dos investidores. É o momento de pensar nos fundos de inflação, que são indexados ao IPCA e ao IGP-M.
Quem se antecipou e apostou no ataque do dragão no ano passado já está colhendo os frutos. O rendimento deles está acima dos 3,52% dos fundos DI no ano (tabela abaixo). O BB RF Índice de Preços exige aplicação inicial de R$ 20 mil, cobra taxa de administração de 1,5% e rendeu 4,39% este ano. ?As projeções de inflação tornam os fundos indexados uma boa alternativa de investimentos?, diz Aroldo Medeiros, gerente executivo dos fundos de renda fixa do BB DTVM.
O pequeno investidor que tiver uma despesa para ser quitada no curto prazo pode encontrar nesses fundos uma forma de proteção contra a alta dos preços. Principalmente aquele que está com o dinheiro na poupança aguardando a data do vencimento de suas contas. Como as dívidas pós-fixadas são corrigidas pela inflação, esse tipo de fundo pode ser um escudo e uma garantia de evitar perdas com esse período de incerteza. Por outro lado, aqueles que têm grandes quantias só devem escolher esse caminho caso queiram correr uma boa dose de risco. ?É uma forma de especulação para quem acredita que a inflação vai subir e as atitudes de controle serão ineficazes?, diz Ricardo Almeida, professor de finanças da FEA-USP.
Dentro dessas possibilidades, o investidor pode estar se perguntando: caso eu não queria aproveitar esse fogo do dragão, como posso evitar a queimadura? Nesse caso, os fundos DI são a melhor opção. Eles andam na mesma velocidade do aumento dos juros do BC. ?A proteção da inflação são os fundos DI que sobem o mesmo degrau das taxas básicas do mercado?, diz Aguinaldo Fonseca, diretor de renda fixa do Itaú.
