26/05/2004 - 7:00
Basta um cenário de crise para que o investidor brasileiro direcione parte de suas economias para o dólar. Em abril, o desempenho dos fundos cambiais voltou a chamar a atenção dos investidores. No mês passado, graças ao salto da cotação da moeda americana, a aplicação obteve uma rentabilidade nominal de 2%, liderando o ranking dos rendimentos no País. Empolgados com os ganhos, muitos aplicadores se perguntam se essa é a melhor hora para entrar em um fundo cambial. ?Toda vez que começa a subir a rentabilidade dos fundos cambiais, o volume de captação aumenta. E o inverso também ocorre?, afirma Edvaldo Morata, diretor de fundos de investimento do Santander Banespa. ?Mas a análise tem de ser mais fundamental, sem olhar apenas o rendimento do dia, da semana, do mês ou do ano.?
Especialistas afirmam que o atual cenário para o dólar é de indefinição. Muitos, porém, não acreditam numa explosão da cotação da moeda. ?A volatilidade vai cair e o câmbio deverá chegar, em dezembro, entre R$ 3,05 e R$ 3,07? afirma Carlos Guerra, diretor da Santos Asset Management. ?Não é vantagem entrar num fundo cambial agora, com a moeda em alta.? Entre os motivos para a queda do dólar está o saldo das transações correntes e da balança comercial. Os mais otimistas estimam que o saldo da balança terminará 2004 próximo dos US$ 30 bilhões. ?Isso significa mais dólar no mercado?, explica Carlos Coradi, presidente da consultoria EFC. ?Com mais oferta da moeda americana, a cotação cai.?
O fundo cambial é indicado pelos especialistas para quem tem ? ou terá ? algum tipo de despesa atrelada ao dólar, como uma viagem, um curso ou mesmo a mudança para o exterior. A recomendação também vale para os investidores de alta renda, que já têm uma carteira diversificada. Nesse caso, a aposta no câmbio funciona como uma forma de proteção contra eventuais instabilidades. ?Seria uma espécie de seguro contra bobagens macroeconômicas?, diz o professor William Eid Jr., do Centro de Estudos de Finanças da FGV-SP.
Fundos de renda fixa
Rentabilidade
em 12 meses Taxa de
Administração Patrimônio*
Banespa Fbi Cam 7,57% 2,0% R$ 31,60
Santander Cambial 5,47% 2,0% R$ 57,40
Hsbc Fif Cambial Dólar 5,25% 1,5% R$ 148,40
Sudameris Cambial 5,16% 2,0% R$ 25,90
Safra Carteira Cambial 4,68% 1,0% R$ 142,60
Personnalité Hedge C. Facfi 4,48% 2,0% R$ 35,30
Citihedge Faq 3,64% 1,0% R$ 180,00
Bbm Cambial 3,60% 1,0% R$ 36,10
Opportunity Cambial Ii Fif 3,20% 2,0% R$ 21,30
Pactual Cambial Fif 3,13% 1,0% R$ 22,30
METODOLOGIA: fundos abertos; aplicação inicial de R$ 5.000; Ações e cambial: PL superior a R$ 20 milhões.
Obs: os fundos da Globalinvest não entraram no ranking, pois a empresa é a fonte da pesquisa
