02/10/2014 - 11:51
A Restoque, dona de marcas como Le Lis Blanc, anunciou a incorporação de 100% das ações da Dudalina, conhecida por suas camisas de alto padrão. A operação criará uma das maiores empresas de vestuário do País, com uma receita líquida equivalente a R$ 1,149 bilhão no ano passado. Somente no primeiro semestre, a receita conjunta é de R$ 573 milhões.
Em dezembro do ano passado, a fundadora da Dudalina, Sônia Hess, vendeu o controle da empresa para fundos de investimento administrados pelas empresas de private equity Warburg Pincus e Advent International. Agora, os atuais acionistas da Dudalina receberão ações da dona da Le Lis Blanc. Ao final da emissão, eles deterão 50% da Restoque.
“A Dudalina é complementar às atuais marcas da Restoque e permite uma diversificação no perfil de clientes, com preço médio alinhado com o atual preço médio da Restoque e margens semelhantes”, afirmou a empresa, em fato relevante, ao justificar o negócio. A margem de ebitda da Restoque, no primeiro semestre, foi de 23,7%. Já a da Dudalina ficou em 27%. Combinadas, as empresas teriam uma margem de 25%. O ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) da Restoque somou R$ 83 milhões. Para a Dudalina, a cifra ficou em R$ 60 milhões. Assim, a nova empresa teria um ebitda total de R$ 143 milhões.
Menos dívidas
Outro ponto destacado pela Restoque é que o negócio trará um alívio nos seus indicadores financeiros. Isto porque a dívida líquida da Dudalina é negativa em R$ 105 milhões. Ou seja, a empresa gera mais caixa do que possui dívidas. Já a Restoque conta com compromissos líquidos de R$ 332 milhões. Assim, as empresas combinadas terminarão com uma dívida líquida menor, de R$ 227 milhões. E a relação dívida líquida/ebitda baixará de 2,7 vezes, referentes à Restoque sozinha, para 0,9 vez, ao final da incorporação.
Segundo o fato relevante, Livinston Bauermeister e Sônia Hess continuarão como diretores-presidentes, respectivamente, da Restoque e da Dudalina. O conselho de administração da Restoque será ampliado de cinco para nove membros. A companhia afirma que não há acordo de acionistas e, “uma vez consumada a incorporação, a Restoque permanecerá sem acionista controlador”.
Juntas, as empresas deterão as marcas Le Lis Blanc, Bobo, John John e Dudalina. No final de junho, o total de lojas somava 308 unidades. Os pontos de venda da Dudalina são os que apresentam o maior faturamento líquido anual por metro quadro. No acumulado de 12 meses encerrados em junho, esse indicador era de R$ 45,9 mil por metro quadro para a Dudalina. Entre as marcas originais da Restoque, a Bobo era a líder, com R$ 27,6 mil.
