04/10/2024 - 7:30
Parte dos fundos imobiliários (FIIs) continua a entregar um retorno em dividendos acima do CDI, aponta levantamento exclusivo produzido por Einar Rivero, da Elos Ayta Consultoria, para o site IstoÉ Dinheiro.
No acumulado de 12 meses, 27 dos 499 fundos imobiliários listados na B3 tiveram retorno em dividendos acima dos 11,05% acumulados pelo Certificado de Depósito Interbancário no período.
O CDI é um título emitido por instituições financeiras que equilibra as operações entre os bancos, e costuma acompanhar a Selic, atualmente em 10,75% ao ano. O mercado projeta taxa básica de juros de 11,75% em fim de 2024 e de 10,75% ao fim de 2025.
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O levantamento aponta ainda projeções para o próximo ano calculadas a partir da distribuição de dividendos dos fundos dos últimos 12 meses. A porcentagem projetada, no entanto, apenas se cumprirá se os FIIs mantiverem a política de distribuição e o volume financeiro nominal de dividendos distribuídos for o mesmo.
Fundos imobiliários que mais pagam dividendos
| Código | Dividend Yield 12 meses % (até 30/09/2024) | Dividend yeld projetado para os próximos 12 meses |
| CACR11 | 15,9 | 15,63 |
| MFII11 | 14,89 | 13,74 |
| RZAT11 | 14,31 | 13,41 |
| RZAK11 | 14,11 | 16,67 |
| URPR11 | 14,03 | 16,14 |
| AIEC11 | 13,63 | 16,6 |
| ARRI11 | 13,62 | 13,59 |
| VGIR11 | 13,27 | 13,27 |
| HABT11 | 13,23 | 14,18 |
| KNHY11 | 12,75 | 12,22 |
| PORD11 | 12,68 | 13,1 |
| TGAR11 | 12,6 | 14,19 |
| MCHY11 | 12,58 | 15,74 |
| HSAF11 | 12,26 | 12,63 |
| XPCI11 | 12,18 | 12,18 |
| RZTR11 | 12,13 | 13,35 |
| AFHI11 | 12,12 | 11,99 |
| KNCR11 | 12,12 | 11,38 |
| RBRY11 | 12,06 | 12,58 |
| TVRI11 | 11,9 | 11,41 |
| VGHF11 | 11,84 | 13,38 |
| CVBI11 | 11,77 | 12,13 |
| RECR11 | 11,64 | 12,25 |
| VGIP11 | 11,54 | 11,84 |
| BTCI11 | 11,48 | 11,29 |
| MXRF11 | 11,22 | 12,39 |
| VRTA11 | 11,05 | 11,2 |
| OUJP11 | 11,04 | 13,88 |
| HGCR11 | 10,91 | 11,5 |
| KNSC11 | 10,8 | 10,59 |
Retorno em dividendos não é única remuneração dos FIIs
Os dividendos são uma remuneração distribuída periodicamente pelos FIIs a partir dos ganhos de um período. Eles não são no entanto a única forma de ganhar dinheiro com este tipo de fundo. As cotas dos FIIs são negociadas na bolsa de valores, e é possível assim obter lucro com sua valorização.
O Índice de Fundos de Investimentos Imobiliários da B3 (Ifix) apresenta nos últimos 12 meses alta acumulada de 2,69%. Muitos dos ativos no entanto apresentam desempenho negativo, o que torna o momento propício para entrar investir em FIIs, segundo o portfolio manager imobiliário da Kilima, Gabriel Marreta.
“O investidor de varejo não vai conseguir acertar e nem é recomendado que ele tente acertar exatamente o low”, diz Marreta. “Low” refere-se ao momento em que os ativos ficam mais baratos antes de subir. “Faz muito mais sentido ele ir comprando aos poucos enquanto ele vê que está descontado.”
Em qual fundo investir?
Analistas consultados pelo site IstoÉ Dinheiro destacam que os FIIs de papel são o destaque nos últimos meses na bolsa. A tendência deve permanecer, já que são ativos que se beneficiam dos juros altos.
FII de papel é a nomenclatura informal para os fundos que investem em outros ativos de investimento imobiliário, ou seja, em seu portfólio estão Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) ou fundos de fundos.
“Se a gente olhar o mercado futuro de taxas de juros na faixa de 12%, os fundos de papel tem a tendência de pagar boas rentabilidades, de distribuir bons dividendos, desde que, é lógico, tenham uma carteira apropriada”, afirma o head da área de real estate da Reag Asset, Reinaldo Lacerda.
“Se a inflação e as taxas de juros continuam em níveis elevados, os FIIs de papel, principalmente os lastreados em CRIs e indexados ao CDI e IPCA, como o VGIR11 e o KNHY11, podem continuar com um bom desempenho”, concorda o CEO da Private Construtora, Mateus Vitoria Oliveira.
“Por outro lado, os FIIs de tijolo têm maior potencial de valorização no longo prazo, principalmente se a economia se recuperar de forma sólida”, conclui Oliveira.
