25/08/2025 - 11:18
Analistas do mercado financeiro projetam uma deflação neste mês de agosto no Índice de Preços ao Consumidor Amplo 15 (IPCA-15). Caso a expectativa se confirme, será a variação negativa do índice desde julho de 2023 (-0,07%).
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O IBGE divulgará na terça-feira, 26, os dados de agosto do IPCA-15, com expectativas em pesquisa da Reuters de deflação de 0,23% no mês, após avanço de 0,33% em julho, chegando a 4,88% em 12 meses.
Os economistas Guilherme Sousa e Étore Sanchez, da Ativa Investimentos, projetam variação negativa de 0,15% em agosto.
Já Warren Investimentos calcula um recuo de preços de 0,22% no mês de agosto, com reduções nos grupos de alimentos e bebidas (-0,80%), habitação (-2,60%), transportes (-0,41%) e vestuário (-0,65). Haveria altas em eletroeletrônicos (0,15%) e serviços (0,36%).
Para além da Warren e da Ativa, o Boletim Focus divulgado nesta segunda-feira, 25, aponta que o houve uma queda geral nas estimativas para a inflação no ano. O documento, elaborado semanalmente pelo Banco Central com as médias das projeções feitas pelo mercado financeiro, revisou a previsão de inflação para 2025 de 4,95% para 4,86%. Foi a 13ª semana seguida de queda.
O centro da meta oficial para a inflação no ano é de 3%, com margem de tolerância de 1,5 ponto percentual para mais ou menos.
Fatores a pressionar recuo
A Warren aponta recuos em diferentes itens em alimentos e bebidas, como leguminosas (-2,67%), arroz (-3,0%) e feijão (-1,75%). O relatório destaca que o grupo já teve variação negativa de 0,44% em julho, e o subgrupo de alimentos in natura, que vêm apresentando quedas expressivas desde maio.
Todavia, uma das principais pressões baixistas no IPCA-15 viria de uma queda projetada de 6,75% nos custos da energia elétrica, por sua vez decorrente do “bônus de Itaipu”. Com uma média de R$ 11,59 por fatura, o bônus é concedido como resultado de um saldo positivo na comercialização de energia elétrica da Usina.
No grupo de transportes, o preço da gasolina também tem apresentado seguidos meses de queda e, segundo a Warren, deve registrar novo recuo, de -0,65%. O início da política de IPI Verde deve contribuir mais para a queda.
Última deflação no IPCA-15
Em julho de 2023, a prévia da inflação divulgada pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística) foi de -0,07%. Na ocasião, dos nove grupos de produtos e serviços pesquisados, sete tiveram alta.
A baixa no IPCA-15, no entanto, foi puxada por um recuo de 0,44% no grupo de alimentos e bebidas, que possui grande peso no índice. A outra queda, em vestuário, foi de 0,08%.
